《科创板日报》11 月 28 日讯（编辑 郑远方）知名分析师郭明錤今日发文指出，华为预计将在 2024 年上半年推出新款旗舰机型 P70 系列，包括 P70、P70 Pro 与 Pro Art。
得益于相机规格升级与改采自行研发的麒麟芯片，相较今年 P60 系列 400 万 -500 万台的出货量，2024 年 P70 出货有望显著增长。
若当前强劲的手机库存回补需求可持续到 2024 年上半年，则P70 系列出货量 2024 年有望增长 230%，达到 1300 万 -1500 万部；
即便库存回补需求在 2024 年上半年放缓，P70 系列出货量仍有望达到 1000 万 -1200 万部，增幅 150%。
值得注意的是，不论手机库存回补需求是否放缓，郭明錤今日给出的 P70 系列出货预期都较此前大幅提升—— 11 月 21 日，其曾发文称，受益于搭载麒麟芯片，预计相较于 P60 系列，2024 年P70 系列出货量将增长 100%。
▌ P70 系列有哪些亮点？
综合券商研报，华为 P70 的发布时间或将落在 2024 年一季度。那么，有哪些亮点可以期待？
相机方面，郭明錤表示，华为重返高阶手机市场，会因采用较高相机规格与出货量大幅成长，显著推动高阶手机光学升级周期。P70 系列的相机规格最大卖点在于两大方面：第一是长焦潜望镜，P70 为 5P 镜头 ( 1/3.6 吋 ) ，P70 Pro 与 P70 Art 均为 6P 镜头 ( 1/2.5 吋 ) ；第二，P70 Art 广角相机采用高规 1/1 吋 CIS 与 1G6P 玻塑混合镜头，1G6P 镜头因采用模造玻璃，故单价约为 7P 的 4-5 倍。
供应链中，大立光与舜宇光学为 P70 系列的高阶镜头供应商，郭明錤今日并未言明两家公司的供货比重，仅仅表示 " 前者供货比重略高 "。不过根据其之前预期数据，大立光为华为在 2024 年潜望镜镜头的主要供货商，供应比重为 50%-60%。
中泰证券 11 月 24 日报告指出，P70 系列将搭载麒麟 9000s 处理器、鸿蒙操作系统，并提供 1TB 存储空间，有可能采用豪威推出的大底传感器 OV50H。
方正证券 11 月 10 日报告预计，P70 Pro+ 或将使用钛合金 + 昆仑玻璃双重材质，高端手机迎来钛金属时代。
民生证券 10 月 24 日报告认为，P70 系列有望搭载 5.5G 网络，体验效果有望更佳。
▌新一轮换机潮或将至
纵览整个智能手机行业，除了华为 P70 系列，后续还有三星 Galaxy S24（预计 2024 年初发布）荣耀的 Magic 6（预计 2024 年初发布）等多款新机持续发布，有望持续拉动手机销量增长。
国金证券 11 月 19 日研报认为，中国 2020 年是手机换机大年，经过 3 年多的时间，有望迎来新一轮换机潮。
另外分析师表示，从产业链调研了解到，华为、小米、荣耀、vivo 等厂商拉货明显，台积电及联发科 10 月营收环比和同比增长幅度也超预期，手机拉货带动了产业链库存快速下降，价格企稳，部分芯片开始涨价。
券商分析称，电子基本面在逐步改善，手机拉货四季度有望持续，中长期来看，AI 给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好需求复苏、AI 驱动及自主可控受益产业链。
