北京时间4月17日，全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）发布了2024年第一季度财报。财报数据显示，公司今年一季度营收端大幅下滑，实现营收52.9亿欧元，同比下降21.6%，不及市场预期。收入端的大幅下滑直接影响了公司的季度利润，公司一季度净利润为12.24亿欧元，同比下滑37.4%。
财报数据公布后，阿斯麦美股盘前大跌5%；晚间美股开盘后，该股股价再度下行，跌超7%。
市场观点对此分析认为，从整体行业面看，当前半导体周期仍然低迷，手机、个人电脑等终端需求还是相对疲软。而英伟达、台积电等公司的业绩向好，主要得益于数据中心及AI需求的结构性拉动。然而从本次阿斯麦一季度的财报来看，这部分需求当前并未传导至光刻系统等设备端。
业绩爆雷 光刻机龙头大跌
4月17日，全球光刻机龙头阿斯麦发布了2024年第一季度财报，一季度订单额不及市场预期。
具体来看，今年一季度，阿斯麦的销售额为52.9亿欧元，同比下降21.6%，此前市场预期的销售额均值为53.9亿欧元；一季度净利润为12.24亿欧元，同比下滑37.4%，市场预期为10.7亿欧元。
阿斯麦预计，2024年第二季度销售额为57亿至62亿欧元，低于市场预期的64.6亿欧元，毛利率介于50%到51%；该公司还预计2024年的净销售额将与2023年基本持平。
财报披露后，美股市场中，阿斯麦的股价在夜盘交易中一度大跌超11%，开盘前跌幅收窄至5%左右。北京时间4月17日晚间美股开盘后，阿斯麦股价再度下行，截至记者发稿时跌超7%。
公开资料显示，总部位于荷兰的阿斯麦，是全球最大的光刻机生产商，占据了高达80%的高端光刻机市场份额。全球芯片厂商最先进制程芯片所需的EUV光刻设备，全部都来自阿斯麦。
行业周期低迷阶段 需求端表现疲软
从市场分析来看，阿斯麦一季度营收、净利润环比下降或与光刻机销量下降有关。2024年第一季度，阿斯麦售出的全新光刻系统为66台，而上一季度为113台；二手光刻系统为4台，上一季度为11台。公司产品及服务总毛利率为51%，第一季度新增订单金额为36亿欧元，其中6.56亿欧元为EUV光刻机订单。
去年，智能手机和笔记本电脑等消费电子产品的需求疲软，导致生产半导体的芯片制造商业绩不振，这最终传导到阿斯麦，该公司设备的需求明显减弱。
阿斯麦首席财务官Roger Dassen在解释新增订单量不稳定时表示，如果把2023年第四季度和2024年第一季度的新增订单累计来看，有将近130亿欧元，这是一个相当可观的数字。
他继续解释称，2022年投资者日上，公司预测2025年的净销售额将在300亿到400亿欧元。为实现这个目标的中间值，也就是350亿欧元，鉴于目前的未交付订单情况，在接下来的三个季度中，公司如果每季度收到40亿欧元以上的新增订单，即可在2025年初达到净销售额目标的中间值。
阿斯麦总裁兼首席执行官Peter Wennink表示：“阿斯麦预计2024年第二季度净销售额为57亿至62亿欧元，毛利率在50%到51%之间；预计研发成本约为10.7亿欧元，销售及管理费用约为2.95亿欧元。随着半导体行业从低迷状态中持续复苏，我们对于2024年全年的展望保持不变，预计下半年的业绩表现将比上半年强劲。我们将2024年视为调整年，持续对产能提升和技术进步进行投资，为迎接行业的周期拐点做好准备。”
“目前已经看到下游库存正在得到很好的控制，并正在下降到正常水平。这与我们的预期非常吻合，即2024年行业将出现复苏，以及我们正在为2025年的强劲增长做准备。这意味着我们要建设产能，为产量的提升做好准备。”Roger Dassen预计2025年公司的毛利率将达到2022年所预计的54%至56%。
这个财报季 芯片龙头还能大涨吗？
阿斯麦股价的走弱也影响到美股其他芯片龙头。截至记者发稿时，全球芯片龙头英伟达、超威半导体（AMD）跌幅均在2%左右。
有市场观点分析认为，从整体行业面看，当前半导体周期仍然低迷，手机、个人电脑等终端需求还是相对疲软。而英伟达、台积电等公司的业绩向好，主要得益于数据中心及AI需求的结构性拉动。然而从本次阿斯麦一季度的财报来看，这部分需求当前并未传导至光刻系统等设备端。
日前，花旗分析师Christopher Danely和Kelsey Chia发布报告称，2024年一季度美股半导体公司的业绩和指引将更为平淡，无法重现2023年的人工智能成绩。部分原因在于半导体风向标AMD要到今年夏季才会提高人工智能部分的营收预期，模拟芯片公司业绩和指引也将符合预期。
花旗认为，人工智能的出现让数据中心业务支出大增，一定程度上抵消了传统服务器的疲软，预计数据中心支出（占半导体总需求的22%）将受到传统数据中心CPU被GPU取代的影响。该机构认为，尽管当前半导体股估值处于高位，且一季度业绩较为平淡，但在人工智能需求的推动下，仍有上行空间，现阶段不宜单纯基于估值而抛售半导体股票，继续看好半导体股的前景。
特斯拉上海储能超级工厂5月开工
4月17日，上证报记者从特斯拉中国获悉，备受关注的特斯拉上海储能超级工厂计划于5月开工，并将于2025年第一季度实现量产，这也是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。
公开资料显示，2022年12月，特斯拉在上海临港完成拿地签约，宣布特斯拉储能超级工厂项目正式启动。2023年12月22日，特斯拉宣布，该公司在上海正式启动储能超级工厂项目，该项目规划年产1万台商用储能电池Megapack。该项目的征地签字仪式已经在上海举行，标志着特斯拉这一“里程碑式项目”的正式启动。
“近年来，中国不断提升对外开放水平，特斯拉是见证者，更是受益者。”特斯拉全球副总裁陶琳说，中国持续对外开放的政策、先进的发展理念和良好的营商环境为企业创造了巨大机遇，中国市场是特斯拉发展的“必选项”。此前，陶琳表示，特斯拉储能超级工厂不仅是企业全球生产布局的一次重要优化，也将助力上海新型储能产业发展和绿色低碳转型。
生产特斯拉主销车型Model 3和Model Y的上海超级工厂
投入使用的特斯拉Megapack
按规划，特拉斯上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池Megapack，该产品基于一体化系统集成和模块化设计，帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源，是迄今为止世界上最大的电化学储能设备。Megapack每台机组可存储超过3.9兆瓦时的能源，足以满足3600户家庭1小时的用电需求。200多台Megapack可以组成一个储能电厂，可储存100万度电，满足旧金山市6个小时的用电需求。
特斯拉有关人士介绍，从成立之初，特斯拉就开始布局储能产业，近年来储能业务更是增速迅猛，重要性已经不亚于特斯拉电动车。2015年开始，特斯拉在美国推出Megapack和Powerwall等产品，分别面向大型工商业储能和家庭储能市场。特斯拉储能产品目前遍布全球超过65个国家和地区，市场需求巨大。2023年，特斯拉储能装机总量达到了14.7吉瓦时（1吉瓦时=1000兆瓦时），是2022年的两倍以上，公司能源发电与存储业务的利润在2023年几乎翻了四倍。
特斯拉创始人、CEO马斯克在2023年第四季度财报电话会议上表示：“多年来我一直预测，储能业务的增长速度将远远快于电动车业务。它正在实现。”
特斯拉上海超级工厂第200万辆新车下线现场
2023年6月1日凌晨，在特斯拉上海超级工厂，刚下飞机的马斯克和中国员工们合影
特斯拉储能和国内产业链“共赢”
4月16日，特斯拉美股下跌2.71%，总市值跌破5000亿美元，不及微软的六分之一。特斯拉股价已从前期超过300美元高点跌至150美元附近。
4月17日，特斯拉美股盘初跌超2%，截至记者发稿时跌幅收窄至1%以内。
特斯拉公布的数据显示，公司在2024年第一季度交付新车不及市场预期。4月15日，有消息称，马斯克发布特斯拉全员信，宣布特斯拉全球将裁员10%。
有汽车行业分析师对记者表示，中国市场对于特斯拉而言富有战略意义。一方面，特斯拉上海超级工厂是特斯拉全球范围的汽车产能重地，该工厂生产的特斯拉主销车型Model 3和Model Y，不仅在中国市场热销，还出口远销到欧洲等市场。
另一方面，作为特斯拉未来业务新增长点的储能和自动驾驶等也都离不开中国市场，这反映到供应端和需求端两方面。工商业储能和家庭储能市场未来将有广泛的应用场景，削峰填谷既有经济价值，也有环保意义。对近期处于相对困境中的特斯拉来说，上海储能超级工厂进程的加快，将有助于其在未来更快提振业绩。
银河证券研报指出，从此前特拉斯上海超级工厂经验来看，中国国内强大产业优势和特斯拉品牌技术优势结合已经取得巨大成功，带动了新能源车国内销量及出口量高增，供应链本地化率超过95%。基于此，特斯拉上海储能超级工厂的落地、产品全球放量将带动国内储能电池、材料、零部件等需求增长，特斯拉供应链企业受益确定性增强。
责编：郭晨希 校对：孙洁华 图编：周 洋
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