好风凭借力，送我上青云。近年来，随着“东数西算”等国家工程的全面启动，数字技术蓬勃发展，数据已然成为数字经济的核心生产要素。资本市场上，云计算、AI、数据中心等板块成为热点，IDC 投资市场正迸发出强劲的“风口力”。
众多企业和投资者追捧之下必有新动作。5 月 9 日，博大数据在京举办发布会，“鹏博士大数据”品牌正式更名为“博大数据”品牌。会上，博大数据 CEO 张永健表示，博大数据将聚焦“3+1”业务战略，在优势产品、服务能力、技术创新、生态战略等方面进行全方位升级，同时，积极进行国际化布局，加速拓展海外市场，打造全球数字生态。
图为博大数据 CEO 张永健
数据中心迎来发展黄金期，引发 IDC 投资热潮
数字经济蓬勃发展之下，受消费互联网需求升级及产业互联网蓬勃兴起双重驱动，数据中心正步入快速发展黄金时期，成为信息通信、IT 设备制造、基础软件、绿色能源供给、土建工程等行业领域信息化建设的基础设施。数据显示，2022 年中国数字经济总规模超 50 万亿，数据中心是数字经济的发动机，通过 2% 的耗电量，支撑了占 GDP 40% 的数字经济规模。研判当下趋势，张永健直言到，数据中心正在进行向智算中心演变的第三次革命，低碳发展、创新驱动以及“超大型数据中心 + 边缘数据中心”协同布局成为新的发展趋势。
行业向好带动投资热。事实上，早在 2020 年前后，IDC 行业便因为独特的成长性和稳健性深受投资者青睐。彼时，相关部门多次表态强调要“加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，政策吹暖风一度让相关标的扶摇直上。
暖风吹送之余，从产业视角来看，从早期的“机房”模式到如今的“超大规模集群＋海量边缘协同架构”模式，IDC 产业正以全新形态被赋予新的时代使命。行业普遍认为，IDC 的投资特点主要有三，其一是现金流好且持续；其二是区位优势明显，核心地段价值量更高；其三是重资本投入，且区域规模明显。
热潮之下，数据中心被认为是 IDC 投资价值的最直接有效的显现方式。具体来说，数据中心于 IDC 的投资价值由两部分构成，一方面，土地、建筑物和机电设备等构成了数据中心的固定资产价值；另一方面，数据中心建设完成后，可以通过专业化运营产生长期稳定的现金流和利润经营价值。
但是，由于 IDC 产业体量大，数据中心链接的各领域行业又错综复杂，所以如何进行有效投资，获取正向收益，成为了诸多企业和投资者共同考虑的问题。
多融资手段加持，盘活 IDC 市场资产压力
IDC 企业的各个发展阶段不同，其适宜的融资手段也有所不同。目前行业公认可选择的融资手段主要包括私募基金、银行贷款、融资租赁、资产证券化、公募 REITs 等。
其中，公募 REITs 被认为是 IDC 重资产融资的有效方式之一。同时，IDC 行业由于其重资产、高杠杆、现金流稳定等特点，也认被为是公募 REITs 的潜在受益领域。
数据显示，当下国内外 IDC 相关企业资产负债率多在 60% 以上，资产压力过大，而 IDC 企业发行 REITs 可以帮助企业缓解资产压力，为企业带来资产负债结构改善、重资产出表、盘活存量资产、丰富项目并购方式等多重利好。由此可见，公募 REITs 无疑是帮助 IDC 企业降杠杆和盘活资产压力的有效法门之一。
具体到数据中心产业建设过程中，基础设施公募 REITs 试点是我国探索公募 REITs 市场的首次尝试，现被用于优先支持铁路、风电、仓储物流、园区等各类新型基础设施。自 2020 年 7 月开始试点至今年 2 月，全市场已有 25 只公募 REITs 上市交易，总发行规模达 770.64 亿元，且交易架构表现出了拥有多个原始权益人等一系列创新模式，整体收益效果平稳向好。
易方达基金管理有限公司 REITs 投资部副总经理梁余音认为，数据中心公募 REITs 是数据中心产业发展的重要推动力，有利于提高数据中心资产的流动性和价值，降低融资成本和风险，增加投资者的收益和选择。她表示，数据中心公募 REITs 的未来发展方向包括：扩大发行规模和覆盖范围，增加多元化的资产类型和地域分布；优化投资结构和运营模式，提高数据中心的效率和稳定性；探索扩募路径和创新机制，增强数据中心的竞争力和灵活性。
生态产业布局双领先，博大数据或成 IDC 行业投资风向标
分析当前 IDC 市场，下游普遍为企业客户，且企业较为分散，收入和现金流稳定性较高，已经具备发行 REITs 的有利条件。另外，IDC 公募 REITs 区域一般要求优先选择京津冀、粤港澳大湾区等重点区域，这与博大数据的生态构建和产业布局不谋而合。
据了解，作为领先的数字生态基础设施服务商，博大数据深耕 IDC 服务 20 余年，累计拥有 2000 + 优质客户、5 万 + 机柜、500 + 专业运维人员，运营规模业内领先。尤为值得注意的是，像博大数据这类标的入局较早，具备成熟的数据中心项目开发和资产管理能力的企业，在当前行业集约化、绿色化的背景下深具优势，目前已储备了廊坊智算中心、深圳前海智算中心、酒仙桥数据中心等 14 个数据中心，可以对京津冀、粤港澳大湾区等重点地区形成有效触达，先发优势下叠加新基建、碳中和政策导向，公司成长远景值得期待。
回看二级市场，自 2022 年以来，资本市场风云变幻，赛道股与稳增长此消彼长。不过从博弈的角度看，当前 IDC 为代表的数字经济概念股短期已经积累了不小的涨幅。但中长期考虑，基于政策导向，有强成长预期的标的价值重估还需要一定观察期。在此过程中，博大数据等众多以数据中心为核心业务的企业将继续发挥技术优势，与更多领域企业共同构建数据中心应用生态，增强项目储备，催进资本上行。也许，一场属于资本市场的真正盛宴正悄悄地拉开大幕...
